Как следует из ст. 15 Закона о целевом капитале, имущество, составляющее целевой капитал, может принести доход за счет ряда финансовых сделок, совершаемых с ним на рынке. Возможность совершения таких сделок не входит в содержание специальной правоспособности некоммерческих организаций - собственников целевого капитала, создаваемых для осуществления деятельности в сферах, определенных в ч. 1 ст. 3 Закона о целевом капитале, и благотворительных организаций-собственников целевого капитала, создаваемых для осуществления благотворительной деятельности, предусмотренной в Законе о благотворительности. Поэтому Закон о целевом капитале обязывает некоммерческие организации обращаться за услугами для целей совершения таких сделок к управляющим компаниям, имеющим соответствующий опыт и квалификацию.

Следовательно, целью заключения договора доверительного управления имуществом является привлечение к процессу инвестирования целевого капитала профессионального управляющего, который бы заботился о прибыльности и эффективности управления целевым капиталом, защищал этот инвестиционный актив от финансовых рисков и потерь. С моментом заключения договора доверительного управления связан момент завершения процесса формирования целевого капитала.

После передачи целевого капитала в доверительное управление он подлежит размещению в многообразных финансовых инструментах. Это не позволяет «удерживать» договор доверительного управления в одном лишь гражданско-правовом поле, так как на его правовом регулировании, а соответственно, и содержании сказываются те специальные нормы Закона о целевом капитале, которые по отношению к общим нормам ГК РФ приобретают приоритетное значение.

Отсюда следует и наименование договора по нормам комментируемого Закона - договор доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал.

Закон о целевом капитале обязывает некоммерческую организацию заключить такой договор, то есть договор заключается сторонами не только на основании взаимного волеизъявления, но и в связи с прямой обязанностью, установленной законом.

Сторонами договора являются учредитель управления - некоммерческая организация - собственник целевого капитала и доверительный управляющий в лице управляющей компании, создаваемой в организационно-правовой форме общества с ограниченной ответственностью или акционерного общества.
Предметом заключенного договора являются действия по оказанию услуги по управлению имуществом, составляющим целевой капитал, в интересах учредителя управления. Интерес некоммерческой организации как учредителя управления, исходя из общей идеи Закона о целевом капитале, заключается в получении дохода от управления.

К числу существенных условий договора относятся также размер и форма вознаграждения управляющей компании и срок действия договора.
Объектами управления являются материальные активы в виде денежных средств, ценных бумаг, недвижимого имущества.

В ч. 1 комментируемой статьи указано, что некоммерческая организация - собственник целевого капитала и учредитель управления передает в доверительное управление «денежные средства, полученные на формирование целевого капитала, и денежные средства, ценные бумаги, недвижимое имущество, полученные на пополнение целевого капитала».

В комментируемой части установлено, что при доверительном управлении имуществом, составляющим целевой капитал, учредителем и выгодоприобретателем по договору доверительного управления имуществом является некоммерческая организация-собственник целевого капитала.

Специальными нормами Закона о целевом капитале исключена возможность заключения договора доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, в пользу третьего лица. Поэтому и учредителем управления, и выгодоприобретателем по такому договору может быть одно и то же лицо - некоммерческая организация как собственник целевого капитала. Такая упрощенная конструкция договора по нормам Закона о целевом капитале полностью исключает появление третьих лиц, имеющих право требовать от управляющей компании исполнения договора доверительного управления в свою пользу.

Закон о целевом капитале, его нормы по соотношению с общими нормами ГК РФ носят специальный характер. Подобное деление норм в условиях разнообразия имущественных отношений, нуждающихся в правовом регулировании, неизбежно.

Так, например, договор доверительного управления имуществом, установленный нормами ГК РФ как договор, по которому одна сторона - учредитель управления передает другой стороне - доверительному управляющему на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление им в интересах учредителя, используется в различных сферах экономической жизнедеятельности. По этой причине нормы о доверительном управлении содержатся и в других специальных законах. Применительно к управлению ценными бумагами это Закон о рынке ценных бумаг, Федеральный закон от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», Федеральный закон от 11.11.2003 №152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах». Другой блок норм содержится в сфере жилищно-социальной политики и пенсионного обеспечения, это Федеральный закон от 07.05.1998 №75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах», Федеральный закон от 24.07.2002 №111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительных пенсий в Российской Федерации». Отдельные нормы о доверительном управлении содержатся в банковском законодательстве: Федеральный закон от 02.12. 1990 №395-1 «О банках и банковской деятельности», Федеральный закон от 10.07.2002 №86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и др.

На уровне подзаконных актов могут утверждаться типовые договоры (правила) доверительного управления. В их числе Постановление Правительства РФ от 15.10.2004 N 562 «Об утверждении Типовых правил доверительного управления ипотечным покрытием».

В ч. 3 комментируемой статьи установлено императивное правило о том, что условия договора доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, должны соответствовать требованиям гражданского законодательства и Закона о целевом капитале.

В ряду правил, относящихся непосредственно к гражданскому законодательству, но имеющих прямое отношение к Закону о целевом капитале, стоят правила о порядке передачи недвижимого имущества, если таковое имеется в составе целевого капитала. Форма договоров об управлении недвижимым имуществом должна соответствовать требованиям, предъявляемым к договорам купли-продажи недвижимости, т.е. представлять собой один документ, подписанный сторонами, а передача имущества - оформляться передаточным актом или иным документом о передаче. Уклонение сторон от подписания передаточного акта признается отказом от исполнения договора доверительного управления.

Передача недвижимости в доверительное управление подлежит государственной регистрации (п. 2 ст. 1017 ГК РФ). Государственная регистрация должна осуществляться в том же порядке, что и переход права собственности на это имущество. В настоящее время государственная регистрация осуществляется в порядке, предусмотренном Федеральным законом от 13.07.2015 №218-ФЗ «О государственной регистрации недвижимости», в котором указано, что наряду с государственной регистрацией вещных прав на недвижимое имущество подлежит государственной регистрации и доверительное управление этим имуществом (ч. 6 ст. 1).

По объектам управления для целей размещения денежных средств, составляющих целевой капитал, Закон о целевом капитале устанавливает ограничения по перечню, исчерпывающе сформулированному в ч. 1 ст. 15 Закона о целевом капитале.

В состав целевого капитала вследствие его пополнения могут входить также объекты недвижимого имущества и ценные бумаги. В отношении этих активов в Законе о целевом капитале ограничений не установлено.

Однако, если в управление передается объект недвижимого имущества, Закон о целевом капитале требует согласования в договоре случаев и условий, при которых управляющая компания вправе продать или произвести отчуждение имущества, составляющего целевой капитал (ч. 3 ст. 16 Закона).

Инвестиционная стратегия — это разработанная методика управления инвестиционным портфелем в соответствии с инвестиционной целью.

Инвестиционным портфелем называют совокупность инвестиционных инструментов в определенных объемах выбранных для вложения денежных средств с целью получения прибыли, управляемую как единым целым. Инвестиционные инструменты и структура портфеля (пропорциональные отношения между объемами инструментов, составляющих портфель) выбираются управляющей компанией в соответствии с инвестиционной целью, избранной инвестиционной стратегией для достижения оптимального отношения ожидаемой доходности к допустимому риску. Инвестиционная цель определяется планируемой периодичностью получения дохода на инвестиции и его размером, уровнем допустимого риска и сроком вложений.

В Законе о целевом капитале не прописаны требования к раскрытию сути инвестиционной политики, перечень сделок, которые управляющий вправе заключать, запрет на совершение определенных операций или круг операций, которые управляющий должен предварительно согласовывать, и т.д.

В соответствии со ст. 1017 ГК РФ договор доверительного управления имуществом должен быть обязательно заключен в письменной форме. Несоблюдение формы договора доверительного управления имуществом влечет недействительность договора.

Ст. 1016 ГК РФ определяет существенные условия договора доверительного управления имуществом.

Так, в договоре доверительного управления имуществом должны быть указаны:

состав имущества, передаваемого в доверительное управление;

наименование юридического лица или имя гражданина, в интересах которых осуществляется управление имуществом (учредителя управления или выгодоприобретателя);

размер и форма вознаграждения управляющему, если выплата вознаграждения предусмотрена договором;

срок действия договора.

требования к составу объектов управления;

инвестиционная политика управляющей компании, которая будет реализовываться при выполнении этого договора.

требования к составу объектов управления;

инвестиционная политика управляющей компании, которая будет реализовываться при выполнении настоящего договора;

случаи и условия, при которых управляющая компания вправе продать или иным образом произвести отчуждение недвижимого имущества, составляющего целевой капитал.

Договор доверительного управления имуществом по нормам гражданского законодательства относится к договорам оказания услуг (п. 2 ст. 779 ГК РФ). Суть услуги состоит в управлении чужим имуществом за счет совершения юридических и фактических действий от имени самого доверительного управляющего - управляющей компании, но в интересах учредителя управления - некоммерческой организации. Будучи чужим для доверительного управляющего, имущество, передаваемое по договору в управление, является собственным для некоммерческой организации (ст. 1014 ГК РФ). Заключение договора доверительного управления имуществом не влечет за собой изменение титула собственника имущества (п. 1 ст. 1012 ГК РФ).

Нормы ГК РФ, отражая общую природу отношений по доверительному управлению, корреспондирует с правилами ч.5 ст. 15 Закона о целевом капитале (пункты 4-6), запрещающими распорядительные действия с имуществом, составляющим целевой капитал, для целей, не связанных с исполнением договора доверительного управления им: безвозмездные сделки, заем, обеспечение обязательств управляющей компании. Для этих иных целей управляющая компания вправе использовать лишь собственное имущество. Являясь не собственным, а чужим, имущество, переданное в управление доверительному управляющему, должно быть обособлено.

Для оказания услуги управляющая компания наделяется полномочиями по владению, пользованию и распоряжению имуществом, составляющим целевой капитал, в том числе по совершению сделок с третьими лицами. Подобное сочетание полномочий для доверительного управляющего дает основания последнему обращаться с имуществом «как с собственным», хотя полной имущественной самостоятельности доверительный управляющий не приобретает. С собственником имущества доверительного управляющего сближает и то, что он, как и собственник, для защиты прав на имущество, находящееся в доверительном управлении, вправе требовать всякого устранения нарушения его прав на это имущество в период владения им. Это значит, что доверительный управляющий имеет право: истребовать имущество из чужого незаконного владения; требовать устранения всяких нарушений его прав на имущество, находящееся в доверительном управлении, хотя бы эти нарушения и не были соединены с лишением владения.

Характер услуги по доверительному управлению и перечень операций с имуществом, составляющим целевой капитал (ч. 1 ст. 15 Закона), предполагают в том числе и распорядительные действия со стороны управляющей компании - действия по отчуждению имущества, составляющего целевой капитал, связанные с его продажей. Речь идет о ценных бумагах и недвижимом имуществе. Однако средства, полученные от продажи такого имущества, должны подлежать включению в имущество, составляющее целевой капитал, так как, кроме управления имуществом, управляющая компания обязана обеспечить сохранность той имущественной массы, которая поступила в ее обладание для целей управления.

В соответствии с ГК РФ права, приобретенные доверительным управляющим в результате действий по доверительному управлению имуществом, включаются в состав переданного в доверительное управление имущества. Обязанности, возникшие в результате таких действий доверительного управляющего, исполняются за счет этого имущества. Эта норма находит свое развитие в ч. 4 комментируемой статьи, в котором устанавливается, что в случае продажи имущества, составляющего целевой капитал, денежные средства, полученные в счет оплаты указанного имущества, подлежат включению в имущество, составляющее целевой капитал.

Важно учитывать, что для защиты прав на имущество, находящееся в доверительном управлении, доверительный управляющий вправе требовать всякого устранения нарушения его прав. Это же право подкрепляется в ст. 305 ГК РФ, согласно которой права по защите интересов собственника принадлежат также лицу, хотя и не являющемуся собственником, но владеющему имуществом на праве пожизненного наследуемого владения, хозяйственного ведения, оперативного управления либо по иному основанию, предусмотренному законом или договором. Таким образом, доверительный управляющий имеет право:

истребовать имущество из чужого незаконного владения;

требовать устранения всяких нарушений его права на имущество, находящееся в доверительном управлении, хотя бы эти нарушения и не были соединены с лишением владения;

если имущество возмездно приобретено у лица, которое не имело права его отчуждать, о чем приобретатель не знал и не мог знать (добросовестный приобретатель), то доверительный управляющий вправе истребовать это имущество от приобретателя в случае, когда имущество утеряно собственником или доверительным управляющим, либо похищено у того или другого, либо выбыло из их владения иным путем помимо их воли.

Согласно положениям ГК РФ, осуществляя доверительное управление имуществом, доверительный управляющий вправе совершать в отношении этого имущества в соответствии с договором доверительного управления любые юридические и фактические действия в интересах выгодоприобретателя. Однако там же указывается, что законом или договором могут быть предусмотрены ограничения в отношении отдельных действий по доверительному управлению имуществом.

В отношении доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, такие ограничения определены в ст. 15 Закона (ограничения при совершении операций с имуществом, составляющим целевой капитал), ч. 2 ст. 17 Закона.

Так, например, управляющей компании запрещается:

приобретать за счет имущества, составляющего целевой капитал, имущество своих аффилированных лиц, а также акционеров (участников) управляющей компании, которые не относятся к аффилированным лицам;

отчуждать имущество, входящее в состав целевого капитала, своим аффилированным лицам, а также акционерам (участникам) управляющей компании, которые не относятся к аффилированным лицам;

приобретать в свою собственность или собственность учредителей доверительного управления по иным заключенным управляющей компанией договорам доверительного управления имущество, составляющее целевой капитал;

отчуждать собственное имущество и находящееся в доверительном управлении управляющей компании по иным договорам доверительного управления имущество в состав целевого капитала.

Полномочия по управлению имуществом, составляющим целевой капитал, управляющая компания реализует от своего имени, но в интересах учредителя управления - некоммерческой организации - собственника целевого капитала. Третьи лица, с которыми управляющая компания вступает в отношения по реализации своих полномочий, должны быть об этом уведомлены. Это общее требование ГК РФ установлено и в Законе о целевом капитале. Последствия неуведомления также не отличаются от общих правил: при неуведомлении третьих лиц о своих полномочиях управляющая компания считается действующей от своего имени и в своих интересах, а потому обязывается перед этими третьими лицами и отвечает перед ними собственным имуществом, а не имуществом, переданным в доверительное управление.

Норма права, содержащаяся в комментируемой части, является продолжением п. 3 ст. 1012 ГК РФ, согласно которому сделки с переданным в доверительное управление имуществом доверительный управляющий совершает от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве такого управляющего. Это условие считается соблюденным, если при совершении действий, не требующих письменного оформления, другая сторона информирована об их совершении доверительным управляющим в этом качестве, а в письменных документах после имени или наименования доверительного управляющего сделана пометка «Д.У.» с указанием наименования НКО, передавшей имущество, составляющее целевой капитал, в доверительное управление, и имущественного обозначения, идентифицирующего целевой капитал.

При отсутствии указания о действии доверительного управляющего в этом качестве доверительный управляющий обязывается перед третьими лицами лично и отвечает перед ними только принадлежащим ему имуществом.

Комментируемая часть Закона о целевом капитале обязывает управляющую компанию вести отдельный учет по каждому переданному в доверительное управление целевому капиталу. Фактически в Законе продублировано правило ГК РФ, которым установлено требование о том, что имущество, переданное в доверительное управление, должно быть обособлено (отделено) от иного имущества учредителя управления, а также от имущества доверительного управления (ст. 1018 ГК РФ).То есть Закон запрещает какое-либо смешение разных видов имущества или их обезличивание. В доверительное управление, согласно ГК РФ, передается индивидуально определенное имущество.

Обособление и определенность имущественной массы, переданной в доверительное управление, достигается за счет ведения самостоятельного бухгалтерского учета и открытия отдельного баланса.

Это имущество отражается у доверительного управляющего на отдельном балансе, по нему ведется самостоятельный учет. Для расчетов по деятельности, связанной с доверительным управлением, открывается отдельный банковский счет.

Таким образом, если управляющей компании передается несколько целевых капиталов, то она должна вести отдельный учет по каждому переданному ей в доверительное управление целевому капиталу.

В Законе о целевом капитале предусматривается, что управляющая компания должна заключать отдельные договоры доверительного управления, если у нее в управлении находится несколько целевых капиталов, и даже в том случае, если они сформированы одним учредителем управления.

Из комментируемой части следует, что Закон о целевом капитале обязывает управляющую компанию представлять некоммерческой организации-собственнику целевого капитала отчет о своей деятельности по доверительному управлению имуществом, составляющим целевой капитал. Поскольку такая обязанность установлена Законом, она должна быть исполнена управляющей компанией даже в случае отсутствия ее в договоре.

Неисполнение управляющей компанией этой обязанности может быть квалифицировано как ненадлежащее исполнение договора и повлечь за собой односторонний отказ учредителя управления от договора доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал.

Обязанность отчитываться перед некоммерческой организацией - учредителем управления объясняется тем, что за учредителем сохраняются все правомочия собственника имущества, которым управляет доверительный управляющий. Право требовать представления отчета от управляющей компании является формой контроля со стороны некоммерческой организации.

Отчет должен содержать информацию обо всех сделках, совершенных управляющим с объектами доверительного управления, принадлежащими учредителю управления.

Отчет также должен содержать информацию о расходах (по их видам), понесенных управляющим в связи с осуществлением доверительного управления в интересах учредителя управления в отчетном периоде, а также информацию о вознаграждении, причитающемся управляющему за отчетный период, с указанием его расчета. Учредитель управления вправе направлять управляющему возражения на полученный отчет в порядке и сроки, которые предусмотрены договором доверительного управления.

Во всех иных случаях порядок отчетной деятельности со стороны управляющей компании устанавливается в договоре доверительного управления и подчиняется общим правилам ГК РФ об обязанности представлять отчет о своей деятельности (п. 4 ст. 1020 ГК РФ).

По сравнению с общими правилами в Законе о целевом капитале установлен конкретный срок представления отчетов - не реже одного раза в год. В зависимости от вида имущества, переданного в доверительное управление, отчет может включать данные о состоянии имущества, о совершенных действиях, в том числе о сделках, совершенных с имуществом, о приобретенных правах и обязанностях, об осуществлении прав и исполнении обязанностей, о финансовых результатах управления. К отчету управляющей компании должны быть приложены документы, подтверждающие факты, отраженные в отчете.

В соответствии с Законом о целевом капитале доход, получаемый от управления целевым капиталом, передается некоммерческой организации-собственнику целевого капитала. В комментируемой части установлено, что доход от целевого капитала подлежит передаче некоммерческой организации-собственнику целевого капитала в течение 15 дней после завершения отчетного периода, если иной срок не предусмотрен договором доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал.

В договоре доверительного управления имуществом целесообразно указать срок передачи управляющей компанией дохода от целевого капитала его собственнику, так как Закон о целевом капитале позволяет сторонам договора доверительного управления имуществом определить этот срок самостоятельно. В комментируемой части установлено, что в том случае, если такой срок не будет оговорен договором, доход от целевого капитала подлежит передаче некоммерческой организации-собственнику целевого капитала, в течение 15 дней после завершения отчетного периода.

В комментируемой части предусмотрено, что управляющая компания обязана осуществлять доверительное управление имуществом, составляющим целевой капитал, лично. Из правила о личном исполнении обязанности установлены два исключения.

Первое: управляющая компания вправе прибегнуть к услугам третьих лиц - брокеров, которые вправе от имени управляющей компании или имени брокера - профессионального участника рынка ценных бумаг совершать гражданско-правовые сделки по отчуждению/приобретению ценных бумаг, входящих в целевой капитал, если они совершаются за счет имущества, составляющего целевой капитал.

К этой же группе исключений относится возможность совершать сделки через услуги брокера, если необходимо прибегнуть к производным финансовым инструментам, к которым относятся опционные, фьючерсные и форвардные контракты, выполнение обязательств по которым также будет осуществляться за счет имущества, составляющего целевой капитал.

Исполнение обязанностей по договору доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, не лично, а через брокера, действующего от имени управляющей компании, возможно только в том случае, если управляющая компания по условиям договора доверительного управления имуществом получила на это право.

Оба исключения, установленные в Законе о целевом капитале, соответствуют нормам ГК РФ о том, что должник может возложить исполнение обязательства на третье лицо, если в силу закона или договора он не обязан исполнять обязательство лично (ст. 313 ГК РФ).

За действия третьего лица (брокера) отвечает сам должник - управляющая компания (ст. 403 ГК РФ). Это означает, что никаких самостоятельных отношений с брокером у некоммерческой организации - учредителя управления не возникает.

Прекращение договора по нормам ГК РФ означает, что обязательства сторон по договору прекращаются на будущее время. Договор доверительного управления может прекратиться по общим основаниям прекращения гражданско-правовых обязательств (гл. 26 ГК РФ), по соглашению сторон, по требованиям одной стороны, вследствие одностороннего отказа от исполнения договора, когда такой отказ допускается законом или соглашением сторон (ст. 450 ГК РФ), а также по специальным основаниям, предусмотренным комментируемой статьей.

Эти основания в виде приостановления действия лицензии и введения процедуры несостоятельности (банкротства) в отношении управляющей компании установлены исходя из предусмотренного нормами ГК РФ и нормами Закона о целевом капитале личного характера деятельности управляющей компании, чьи профессиональные качества имеют существенное значение для учредителя управления.

Приостановление действия лицензии осуществляется лицензирующим органом (Банк России или уполномоченное им структурное подразделение) в случае неоднократного нарушения в течение одного года профессиональными участниками рынка ценных бумаг законодательства РФ о ценных бумагах, в том числе нормативных правовых актов Банка России.

Несостоятельность (банкротство) означает признанную арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (ст. 2 Федерального закона от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»). Наличие внешних признаков банкротства еще не означает собственно банкротства. Внешние признаки свидетельствуют лишь о неплатежеспособности должника и являются материально-правовым основанием для подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом.

Право стороны на отказ от договора (ч. 14 комментируемой статьи) означает право стороны прекратить его действие на будущее время в одностороннем порядке.

В нормах Закона о целевом капитале установлено два основания, по которым допустим односторонний отказ от договора доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал: несоблюдение управляющей компанией законных требований к порядку управления таким имуществом и принятие решения о расформировании целевого капитала.

Большинство законных требований, предъявляемых к управляющей компании, предусмотрены в ст. 17 Закона о целевом капитале, которая и называется – «Требования, предъявляемые к управляющей компании». Часть требований, несоблюдение которых может повлечь право на отказ со стороны учредителя управления - некоммерческой организации, содержится в иных статьях комментируемого Закона (ч. 5 ст. 15; части 9-11 ст. 16 Закона).

Процедурные правила отказа от договора в Законе о целевом капитале не установлены, поэтому действуют общие правила, установленные гражданским законодательством. Согласно п. 2 ст. 1024 ГК РФ некоммерческая организация - собственник целевого капитала обязана уведомить управляющую компанию об отказе от договора за три месяца до прекращения договора, если самим договором не предусмотрен иной срок уведомления.

Договором доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, могут быть предусмотрены и иные основания для одностороннего отказа, кроме установленных в Законе о целевом капитале.

Имущественным последствием отказа от договора является возврат имущества, составляющего целевой капитал, его собственнику - некоммерческой организации, учредившей его управление. Порядок и условия его возврата должны быть согласованы сторонами прекратившегося договора, так как в Законе о целевом капитале специальных правил на этот счет не установлено.

Следует также учитывать, что в соответствии с ч. 14 комментируемой статьи решение, прекращающее действие договора доверительного управления имуществом, может быть также принято и судом. В таком случае договор доверительного управления имуществом прекращает свое действие со дня вступления в силу решения суда.

Кроме случаев, описанных в комментарии к ч. 12 рассматриваемой статьи, договор доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, в одностороннем порядке может быть расторгнут по инициативе НКО-собственника целевого капитала в следующих случаях:

если управляющей компанией не соблюдаются установленные Законом требования к порядку доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал (подробнее об этом см. комментарий к ст. 15);

если НКО, сформировавшей целевой капитал, принято решение о расформировании целевого капитала согласно условиям для принятия такого решения, указанным в ст. 14 Закона;

если в договоре доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, прописаны другие случаи, при которых НКО имеет право в одностороннем порядке расторгнуть договор. Так называемых «других случаев» для расторжения договора доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, со стороны НКО в одностороннем порядке Законом, ГК РФ, а также правоприменительной практикой не предусмотрено, они замещаются основаниями прекращения договора (подробнее об этом см. комментарий к ч. 12 ст. 16) или двумя вышеуказанными основаниями.

Как установлено ч. 11 ст. 6 Закона о целевом капитале, минимальный срок, на который формируется целевой капитал, составляет 10 лет. Так как наступление момента формирования целевого капитала связано с моментом его передачи в доверительное управление (ч. 9 ст. 6 Закона), минимальный срок, на который может быть заключен договор доверительного управления целевым капиталом, не может быть менее 10 лет. Более длительный срок договора может быть установлен по соглашению его сторон.

Если некоммерческая организация намерена сохранить целевой капитал как вид материального актива, способного приносить доход, и он не подлежит расформированию в связи с достижением целей или наступлением условий, предусмотренных договором пожертвования или завещанием (п. 1 ч. 1 ст. 14 Закона), или в связи с истечением срока, на который был сформирован целевой капитал (п. 2 ч. 1 ст. 14 Закона), то она вправе принять одно из нескольких решений.

Первое - она вправе принять решение о продлении срока действия имеющегося у нее договора с прежней управляющей компанией. На практике это действие обозначается термином «пролонгация договора», имеющим собственное значение. Его смысл в том, что при отсутствии заявления любой из сторон договора при наступлении срока его окончания между сторонами начинает действовать новое соглашение с условиями, идентичными тем, которые предусматривал прежний договор.

Второе - некоммерческая организация вправе заключить договор доверительного управления с новым контрагентом с учетом требований Закона.

Отсутствие прежнего договора и незаключение нового договора доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, являются основаниями для расформирования целевого капитала.

Если договор доверительного управления имуществом прекращается по причинам, связанным с деятельностью управляющей компании (например, приостановление действия ее лицензии, несоблюдение управляющей компанией требований комментируемого Закона и т.п.), и при этом нет необходимости в расформировании целевого капитала, в течение одного месяца со дня прекращения действия договора доверительного управления целевой капитал должен быть передан другой управляющей компании. Право выбора такой компании предоставляется НКО - собственнику целевого капитала. В связи с тем, что срок для передачи целевого капитала в управление другой управляющей компании очень невелик, НКО, формирующей целевой капитал, необходимо предусмотреть такое развитие событий заранее, на этапе финансового планирования.

В части установлены имущественные последствия на случай прекращения договора доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал.

Согласно п. 3 ст. 1024 ГК РФ при прекращении договора доверительного управления имущество, находящееся в доверительном управлении, передается учредителю управления, если договором не предусмотрено иное. Управляющая компания обязана возвратить НКО денежные средства, составляющие целевой капитал, в течение 10 рабочих дней со дня прекращения действия договора.

Ценные бумаги и недвижимое имущество Закон обязывает управляющую компанию продать в течение шести месяцев со дня прекращения договора. Поскольку порядок продажи имущества комментируемым Законом специально не оговорен, это может быть любая форма его реализации через заключение договора купли-продажи по рыночной цене имущества. Средства, полученные от продажи имущества, должны быть переданы некоммерческой организации - собственнику целевого капитала. Однако суд имеет право принять такое решение только в том случае, если на момент принятия судом решения о расформировании целевого капитала договором пожертвования, завещанием или в случаях, установленных Законом, решением совета по использованию целевого капитала не определен порядок распоряжения имуществом, составляющим целевой капитал, в случае его расформирования.